Dancingheart

上午去浦东房产交易中心交易房子过户，至此，房子的事情终于尘埃落定，后面就是装修搬家了。

上海的房子一天一个价，涨得太厉害了，感觉这个泡沫越来越大，谁知道哪天就会破了。我们买的这个小区这两天又出来了一套，均价涨了一千多，才一个月时间。不管怎样，我们终于有自己的房子了，心里有了安定的感觉，不然总是要搬家，太麻烦了。其实租房也有好处，可以在市区到处住住，体验上海生活。其实我还是喜欢浦西，可能一直在这边住惯了，感觉浦西比较有上海的感觉，但确实是比较拥挤。买房子就不同了，能遇到一个合适的房子真不是件容易的事，要看缘分的，看来和飘鹰花苑海桐苑都没缘分，就和这里有缘分，虽然环境比不上那两边好，但一样的面积便宜了五十万，quan说，想想都后怕，世纪公园的房子真买下来了压力该多大，妹妹也说我头脑比较热，最终与它们擦肩而过，真是运气！毕竟便宜五十万，减轻多少负担呀，再说也是内环边上，以后滨江规划建起来了，这边的环境会慢慢好的。周边的商业环境其实比世纪公园反而好些，塘桥这边毕竟比较成熟。关键时刻运气总是不错！：）quan说不能总这样靠运气，以后遇到大事还是要理智，这点我赞同，想想这次买房经历，是有点后怕的，现在借妹妹姐姐和朋友们的钱也要2年才能还清的，要是真的把那么贵的房子买下来了，这几年的生活真的会很紧张。现在的房子也还不错的，6楼的2楼，2南1北，厅朝东，卫生间也朝东，厨房朝北，全明的房子，虽然房子老了些，99年的，但也是商品房，质量应该可以的，总面积不大，100平的小3房，经济实用型。到塘桥4号线10分钟，上班6站路，比世纪公园上班远一站，还好倒2号线也很方便，上班40分钟肯定够了。小学也只有5分钟路程，在浦东是中等偏上的小学。窗外可以看到南浦大桥，小区中间位置很安静。沃尔玛，南浦广场公园都在10分钟之内，性价比还比较高。房东人不错，孩子在墨尔本读预科，大概是需要钱读书的。要的房价是同期比较低的，谈的过程中也没有跳价，顺利成交，是比较义气的那种，上海人里面确实有不错的，不那么贪心，也很诚信。交往几次过程都很愉快，和前两次形成鲜明对比。

终于有了一个属于自己的家，感觉真好啊：）忠心的感谢我的好朋友们给我的帮助，经济上和精神上的，I am so lucky and so happy ~~~ J

早上双双一醒来没看到妈妈，哇哇大哭，外婆连忙赶过去，“哎哟，宝贝儿醒啦，没看到妈妈呀，谁让你睡懒觉的呢？应该早点起来把妈妈牢牢抓住呀”我和quan在客厅吃早饭，偷偷的笑。。。。。：）

周末是双双幸福的时刻，爸爸妈妈都在家，双双一醒来，开心的眯着眼直笑，妈妈爸爸的叫，并且在你的脸庞一边亲一下，把爸爸妈妈的心都融化在无尽的幸福里了。。。。。。外婆和外公也能享受到这样的天伦之乐，小家伙高兴的时候也会亲亲他们，外婆也能轻轻的叫出声了，还会拿着梳子给每个人梳头，刮痧板给每个人刮痧，有时候还给你捏捏肩膀捶捶背，乐得人合不拢嘴：）

下班回家，双双一听到敲门声就咚咚的从屋里跑出来，看见妈妈了，又一转身回去了，一会儿拿着妈妈的拖鞋跑出来，一只一只的递给妈妈，妈妈抱着亲了又亲，宝贝又转身跑到卧室，拿着妈妈的睡衣睡裤一件件递上来，可惜个子太小，衣服都拖在地上，妈妈每次都是“谢谢宝贝儿”抱着亲好几下，双双很有耐心的等妈妈换好衣服，再伸手要抱抱。

宝贝儿现在自己吃饭挺熟练的了，每次吃饭前还会指指自己的小围裙，吃饭时专用的。不过也有不乖的时候，比如尿尿，经常不打招呼尿裤子，还没有小时候乖呢：）

看到一个朋友转载的，陶冬的博客，分析的真透彻。。。

 

中国：不要重蹈格林斯潘覆辙－－－陶冬

 

在今年前九个月，中国的银行总共贷出8.7万亿人民币的新增贷款。如果将这些贷款换成面值1元的纸币首尾相连地铺路，这笔钱足够从地球到太阳绕八个来回。如此规模的信贷扩张，不仅在中国历史上前所未有，在有数据记载以来的世界经济史上亦无出其右。

中国目前在做格林斯潘本世纪初所做过的事。在IT泡沫破灭之后，为了制止美国经济陷入通缩和衰退，时任美联储主席的格林斯潘将利率降至历史最低水平，大举扩张信贷，用过度的资金流动性催生出房地产泡沫。房价的飙升“制造”了财富，“制造”了信心，消费于是大升，经济空前繁荣，格林斯潘繁荣的奇迹就此诞生。接下来的故事大家都知道，格林斯潘以一个更大的泡沫来舒缓前一个泡沫的破灭，结果酿出二战后最严峻的经济危机，历史上规模空前的金融海啸。耐人寻味的是，当年全世界都指望着美国将全球经济拉出泥潭，于是格林斯潘的货币政策获得了人们一致的掌声。

这场金融危机来势凶猛，曾经将全球金融体系推向了悬崖边缘，资金市场一度断流，银行资本遭到重创，经济信心逼近崩溃。非常时期采用非常措施，当然无可厚非。为了对抗危机，多国政府和央行采取了果断措施，向市场注入了天文数字的流动性，并大幅增加财政开支，及时拯救了金融体系和公众信心。

在2008年第4季度，中国经济也受到了全球危机的严重冲击，出口骤降，民间投资停顿，GDP增长出现了近17年来罕见的滑坡。为此，中国政府推出了激进的财政和货币政策，将经济重新推回上升轨道，防范了金融风险，有利于社会稳定。笔者认为，中国政府的救市方案是必要的、及时的，其效果可能也是全世界最好的。

如今中国经济的内需部分多有恢复，资产价格部分、甚至已经显现出泡沫的迹象。的确，经济复苏的根基不稳，但这主要是指出口部门以及出口产业就业的困难。对于来自欧美的出口订单，中国自身的政策其实是鞭长莫及。从厂商的反馈和广交会的签约情况来看，即使是出口订单最近也有明显的复苏迹象。

尽管中国经济受到金融海啸的波及，其所受的深层次打击却小得多。中国的银行没有大规模涉足美国的有毒证券，因此在中国没有银行危机，中国人的财富并未遭到毁灭性的摧毁，消费者的负债比率也不高。某种程度上，金融海啸对中国的影响是信心受到震撼加上出口大幅度下滑，不过中国经济的元气并未大伤。

在经济形势上，中国与美欧并不相同。然而不一样的病，却吃同样的药、同样的剂量、同样的疗程，自然可能吃出问题。

此次危机的一个重要之特点，是危机以金融为主线，实体经济因金融危机而受害。在美英等国，危机重创了银行的资本金，导致银行的金融中介功能坏死，央行迫不得已推出量化宽松政策，以天量的流动性浮起经济。

（这个观点似乎值得进一步推敲，此次金融危机中，金融市场天翻地覆，金融机构受到了很大冲击，流动性危机肯定是很严重的，但这是不是意味着目前的危机只局限在金融范围呢？金融机构存在很多问题是不假，但美国也出现了消费者负债过高，储蓄率过低，经常账户逆差高企等问题，甚至有经济学家认为，如Martin Wolf，消费者负债过高和金融机构负债过高只是全球失衡的微观表现，也就是说此次危机与宏观经济基本面有很大的联系，经济失衡当然是危机的深层次原因，但是这是另一个话题。我在这里要讲的是，银行失去了金融中介功能，迫使央行用超常规的流动性来救经济。中国的银行愿意贷款，而中国的央行还是用超常规的政策来救市，这就引出了我们下面的故事。从这点上说，目前的危机和实体经济关系可能很大，而非不大。这点从G20会议着重讨论的两个主题也可以看出，一是金融监管改革，二是全球经济的再平衡。这些很重要，但不在本文的讨论范围之内）

中国并没有银行危机，中国的银行并不像它们的西方同行们那样惜贷，可是中国的央行也用天量的流动性去浮起经济，于是中国出现了远较欧美更严重的流动性泛滥和资产价格暴涨。

广义货币供应量（M2）等于基础货币发行量乘以货币周转速度。在欧美各国，央行大幅增加了基础货币发行量，但由于银行惜贷，货币周转速度下降，两者相抵销使得M2保持稳定。但中国在基础货币发行量大增的同时，银行也在拼命贷款，货币周转速度也是上升的。

这场危机的另一个特点是，央行超宽松的货币政策并没有使消费物价指数明显上涨（至少目前还没有），却已带动金融资产价格的急速上扬。仔细想来这并不奇怪，由于银行的金融中介功能仍未恢复，央行在经济下行周期的经济政策工具在欧美各国失效。

央行的降息政策无法通过银行的贷款扩张使实体经济受惠，于是就业复苏、消费复苏远落后于资产价格复苏。央行不得不将流动性通过金融市场曲线转向实体经济，于是带来金融资产价格的狂涨。

经济已经进入到二十一世纪，但是经济学依然停留在二十世纪。人们可以通过消费者物价指数（CPI）来衡量消费物价的上涨趋势，通过生产者物价指数（PPI）来估量生产成本的变化，经济学家却没有创造出金融价格指数（FPI）来衡量金融资产的过热程度。衡量指标上的缺陷，制造出判断上的盲点，就像靠体温计无法判断有没有患胃溃疡。今天经济所面临的，恰恰是金融资产价格失控。由于银行信贷没有流入实体经济，民间投资复苏缓慢，失业问题严重，产能过剩严重。如此情况下，消费物价难有大涨，可是金融资产价格却在流动性驱动下飙升。金融资产价格超前上升，是一个全球性的现象，但是在银行愿意借钱的中国则表现得尤其突出。不过央行的注意力全部放在消费物价上，对于金融资产价格的警惕便显得不够。

经济学中只有CPI没有FPI，为政治家们提供了便利。在政治家的眼中，民意和社会稳定才是最终决策的归依，只要消费价格相对稳定，便可以将政策的全部精力放在拯救经济、稳定社会。这种情况下，政治家的手很自然指向了颇低的CPI，而有意无意地贬低了金融资产通胀的重要性。

但在笔者看来，金融资产价格的通胀与消费物价的通胀一样会使得经济发展变得不可持续。资产泡沫化除了会造成金融风险和租金成本等显而易见的问题外，还会导致产生产业空洞化。企业一年辛苦所赚的利润，还不如在股市、房市炒一把的所得。长此以往，实业资金自然流入金融虚拟经济。在金融资产通胀预期高涨的时候，政府有通过“有保有压”将资金送到实业企业手中的想法，笔者认为这是缘木求鱼。既然炒作投资赚钱远快过实业投资，那么银行贷款送到企业不过是多经一道手又回到股市、房市。

中国的银行，不借钱给中小企业、出口企业，巨额资金全部砸向基建（后面再谈）和国企。在政治任务的层压下，银行恨不得用枪逼迫大企业借钱。企业手头满是现金，却又找不到适当的出路。工业需求改善缓慢，产能过剩严重，所以企业投资意欲不高。银行定期存款利率颇低，所以储蓄也不是办法。向前看，通货膨胀的阴影越来越大，持有现金可能随时蚀本。于是现金投向了土地和房地产。这是一个相对容易做出的决策，既可以抗通胀保本，又无需因万一决策失误而负上政治责任。

在今年第三季度，各地总共有92块土地以天价竞投成交，其中70%的“地王”被央企投得。某家巨型央企，在九月份一口气买下上万套住宅，准备出租牟利。央企蜂拥进入房地产，是中华人民共和国历史上前所未有的现象，是超低利率和异常贷款行为的直接产物，是流动性泛滥的折射，更是经济出现产业空洞化的先兆。

但是从国家战略层面上看，央企进入房地产业显得十分奇怪和不和谐。央企的定位应该是一批在国计民生中具有战略意义的龙头企业，享受着国家政策上的支持和获得资源（包括信贷资源）的特殊待遇，意在保障经济安定、打造国家的核心竞争力。不知投资房地产能提高中国的什么国际竞争力？推高地价又在保障哪门子的经济安定？难道央企炒地皮是成了国家战略？

在天量的流动性簇拥下，笔者认为今后几个月房价还得涨，甚至可能大涨，不过购买力已经由上半年的用家主导向投资主导转移。近乎零的储蓄回报和超低的贷款成本，正在制造出一批的热钱。几个月前现金为王，今天则是现金恐慌。储蓄没有回报，通胀似乎快来了，从温州炒房团到央企财务公司，热钱成为推动房市的主力。中国狭义货币供应量（M1）增长率的垂直式上升，显示出银行储蓄活性化，出现这种现象的原因只有一个——准备投机炒作。

近来房市出现价升量跌的现象，有人据此认为房价过高导致投资者入市审慎。笔者对此不以为然。新盘开出几个小时内被抢购一空的“盛况”，比比皆是。价升量跌的真正原因是新盘推出的明显减少。

整个房地产业在去年面临现金流危机，房子滞销，政策又吹冷风，所以地产商几乎没有造新房。今年上半年市场转暖后，开发商拼命卖楼套现。直到5月下旬，开发商才意识到房市升温是真的，不过此时库存房源已被处理过半了。待售房源在市场最恶劣的时候曾经相当于22个月的销售量，如今待售房源仅能支持4-5个月的销售。

针对房市的炽热行情，许多地方加强了对第二套住房按揭贷款的限制。这个政策对财力有限的市民也许有一定作用，但对买房主力的热钱则影响不大。据笔者所在公司的抽样调查，近来上海等城市的房屋交易中有60-70%根本不作按揭贷款，而是直接以现金交易。这是流动性泛滥的结果，是超低存款利率下储蓄活性化的表现，是非个人购房比率上升的反映。换言之，现在不遏制流动性源头，光靠行政手段未必能真正使炽热的房地产炒作降温。

“买房抗通胀”在普通市民中已经深入人心。“买房买地”在需求不足、产能过剩时，对企业来说也是比较保险、勿需负责任的决策。但资产价格预期已经形成，“储蓄搬家”所带来的冲击可能远大过人们的估计。

对于流动性过剩、资产价格暴涨，政府不是没有感觉。降温措施纷纷出台，股市已经出现了明显的回调，但央行在回收流动性上却在按兵不动。这样做有两个原因：第一，经济复苏冷热不均，内需回稳良好，资产价格急升，但是出口仍在困境中，就业压力非常大。经济学家看到的是流动性过剩和资产泡沫，而政治家看到的是就业不稳所带来的社会隐患。第二，目前CPI压力并不明显，如何判断金融资产价格是否进入泡沫状况也没有量化的指标来衡量。

如此环境下，货币政策变为维持宽松信贷总量的同时，对贷款结构实行调整，有保有压。尽量减少短期贷款，将资金导向企业，促进实业投资，让实体经济更多地受惠于目前的货币环境。不过笔者认为此策略未必行得通。在市场需求未恢复之前将过多的资金交给企业，只会使它们转手又将钱投入楼市、股市。产业资金投向金融资产，整体经济“去实业化”，是目前笔者最大的担心，而这也曾是1980年代日本泡沫的重大特征。

用M2减去GDP和CPI所得的指标是衡量流动性过剩程度的一个常用指标。第三季度这一指标高达21%，是共和国历史上所未见，也远超过日本1980年代以及美国本世纪初的水平。中国今天的问题根本上就是流动性过剩，金融资产价格飙升只是它的表象。

有人指向银行每月新增贷款的下降，以此认定缓慢的收紧银根已经开始。笔者不同意此观点。如果中国经济是一只茶杯，这杯子里的水早已满了，再添加1.5万亿或者4000亿，都是溢出。银行需要做的是贷款净回收，而不是少一点新增信贷。同时，中国的利率水平应该正常化，提高存款利率，增加资金成本，唯有将资金的价格信号调到合理水平，资源才能得到合理的配置，资产价格才能回到合理的估值体系。

在目前的金融环境下，开发商捂盘是理性的，企业参与地产炒作是理性的，消费者将储蓄搬离银行是理性的，社会预期通胀重临是理性的，问题出在政府的货币政策，出在它听任流动性泛滥的态度。

这轮信贷疯狂扩张，还留下了一个严重的隐患—城市投资公司。全国的基建热中，中央政府的投入力度其实不大，多数基建项目由地方政府主催，由城市投资公司实施。城投的经营模式大体雷同：地方政府注入土地，城投用土地作抵押获取银行贷款，工程先上马再谈盈利。银行究竟借给城投公司多少钱，中国人民银行的摸底估计为6.7万亿元，实际数目可能更高。银行敢把贷款总额的四分之三借给城投，无非是看重国营企业、政府担保、土地抵押。国企和地方政府担保，其实是一回事。这些项目建设周期要3-5年，好项目起码需要20年的运作才能回本，许多项目可能一直亏本。地方政府也许有一个政治承诺，但是它们自己也没有钱（今年估计45%的财政收入来自卖地）。于是这些贷款的保险机制，全部落在土地抵押之上。问题是房地产不可能只升不跌，当中国房地产市场出现调整时，今天一块值一亿元的土地可能到时只值5000万。

美国这轮经济危机中，投资银行的特殊投资载体（special investment vehcle，或SIV）对金融危机起到了关键的催化作用。危机前投资银行的账面都很漂亮，所有的衍生产品、有毒证券全都被划入SIV的另类账面。一旦房地产出事，SIV爆煲，投资银行还是被烧得焦头烂额，甚至酿成一场空前的、全球性的金融危机。笔者看来，如今中国的城投公司具有危机前美国SIV所有的特点：低透明度、超高杠杆、资产缺乏流动性），城投一旦出事，对银行业和国家的金融稳定可能是灾难性的。

在2001年IT泡沫破灭之后，格林斯潘用另一个泡沫去接住下行的泡沫。信贷扩张带来了罕见的房地产热潮，美国消费因此大热。美国以一己之力，推动了全世界的经济复苏，赢得了一片掌声。几年之后，这场信贷狂潮最终引发了罕见的金融海啸，几乎摧毁了整个金融体系，国民经济受到重创，笔者希望中国不被同一块石头绊倒。另外，美国有社会保障体系和国际储备货币的发钞权，这些我们没有。

笔者认为，中国的银行发出了太多的信贷，远超过实体经济需要的信贷。这些信贷中有相当一部分没有进入实体经济。相反，金融价格的急升，将实业资金拉入金融虚拟经济，甚至政府千方百计送到国企手中的“中长期贷款”，也被它们反手投回房地产。中国经济已经出现上世纪八十年代日本泡沫经济的种种迹象。

中国经济是世界主要经济中最早步出衰退的，中国的银行有不同于欧美银行的借贷意欲，中国较欧美更早地将货币环境正常化，合乎经济逻辑的，也由此实际需要。及早、主动地收回流动性，有利于治理流动性过剩问题，有利于防范金融风险。尽早回收流动性，不代表无序地抽紧银根，陷经济于两次触底中，而是要有序的、渐进地将流动性水平、利率水平恢复正常。相反如果在货币环境正常化上一拖再拖，当资产价格失控时、当企业沉溺于投机活动时，政府再急踩刹车，到时可能造成对经济更大的伤害。

昨天仅以3万之差与即将买下的房子失之交臂，真是十分沮丧，连续失败三次，真是伤心了。。。因为我能看上的房子又在能力范围内的太少了，这三个房子位置户型都满意，只是楼层高了些，就这还抢不到。房价继续往上涨，我们已经望尘莫及了。。。一晚上没睡好，不知如何平定自己的情绪，从书架下拿下安徒生抱着看了会儿，才慢慢又困了。

 

塞翁失马，焉知祸福，或许没有买到是我们的福气。。。房价今年已经上涨了50％。。。，是06年的两倍。

 

昨晚回来很失落，小双双看我有些难过的样子，就抱着我亲了好几下，直到把我逗乐。。。虽然没有房子，但是我有一个幸福的家：）

 

因为凑首付，最后一着急就向好几个朋友借了钱，去年就想买就是怕要借钱麻烦朋友想等自己多攒些再买，没想到今年涨的远远超出我们攒的钱，现在买要借更多的钱。令我没想到也非常温暖的是，几乎所有的朋友都答应借我，毛毛因为自己买学区房也要借钱才没借，但也提供了很多信息。大家其实都很紧张，买学区房或置换三房，但或多或少都借的，smile和燕子更是尽其所能帮我筹款，真的非常感动。。。我们也就一年就能还清的，但是大家都说不着急还，touched so much...

 

我觉得自己不但幸福，而且富有，嘿嘿。。。

 

  

 

昨天仅以3万之差与即将买下的房子失之交臂，真是十分沮丧，连续失败三次，真是伤心了。。。因为我能看上的房子又在能力范围内的太少了，这三个房子位置户型都满意，只是楼层高了些，就这还抢不到。房价继续往上涨，我们已经望尘莫及了。。。一晚上没睡好，不知如何平定自己的情绪，从书架下拿下安徒生抱着看了会儿，才慢慢又困了。

 

塞翁失马，焉知祸福，或许没有买到是我们的福气。。。房价今年已经上涨了50％。。。，是06年的两倍。

 

昨晚回来很失落，小双双看我有些难过的样子，就抱着我亲了好几下，直到把我逗乐。。。虽然没有房子，但是我有一个幸福的家：）

 

因为凑首付，最后一着急就向好几个朋友借了钱，去年就想买就是怕要借钱麻烦朋友想等自己多攒些再买，没想到今年涨的远远超出我们攒的钱，现在买要借更多的钱。令我没想到也非常温暖的是，几乎所有的朋友都答应借我，毛毛因为自己买学区房也要借钱才没借，但也提供了很多信息。大家其实都很紧张，买学区房或置换三房，但或多或少都借的，smile和燕子更是尽其所能帮我筹款，真的非常感动。。。我们也就一年就能还清的，但是大家都说不着急还，touched so much...

 

我觉得自己不但幸福，而且富有，嘿嘿。。。

 

  

 

万水千山是sisi的朋友们一个交流平台，昨天sisi把她和bata的结婚片片拿出来大家看，我没能参加，

真抱歉昨天下午没赶过去，改日找个时间再看你们的片子吧。

  昨天下午看中了一套房子，去和房东谈价钱，有三家都要买，我们虽然是第一家见面，但是出价没有后面的高，以三万之差失之交臂。这已经是我们第三次失手了，第一次犹豫了一天被别人抢了先，第二次很快出手房东又不卖了，要再涨十几万卖。现在的状况是房东任意涨价，中介和买家还得步步出高价抢。只能用一个词来形容－－疯狂。我看了半个多月，发现上海至少有80％以上的房子设计的不适合居住，我认为适合居住的不到10％，好容易看到了合适的，却抢不过别人。中介的话说，我们俩一是没有足够的经济实力，而是太老实，根本不是别人的对手。

 被sisi这些热情爽朗的朋友深深感染，还是回到我快乐的租房生活来，重新和书，音乐舞蹈做伴，看看电影打打球。

 看片会这个形式不错，可以1－2月举办一次吗，大家可以把自己以前的照片拿出来看看，一起分享快乐生活。。。

我快下班了，quan在出差中。。。

短信－

“宝贝儿，帮我给手机充两百话费”

“好的，下班给你充。你回家的票买好了吗？”

“还没”

“我把衣服钱给娘了，样子做工都不错。还没有买点东西给妈妈。”---（妈妈陪婆婆去买的，因为准备回quan家。妈妈则去北京妹妹那里玩。）

“那你周末陪妈妈去买”

“好的，就说你出钱给妈妈买的”

“嗯，谢谢宝贝儿”

“那我就从你留下的钱里拿啦”---（quan出差前留了几千块在家里）

“。。。。。。”---（没回应，生气中。。。）

“我又在网上买些小吃准备拿回家。”---（我在taobao上买了些进口零食）

“好的”

“到底能不能从你的钱里拿一些给妈妈买东西呀？”---（我俩一直AA制）

“当然可以啊，刚才在忙。那几千块都留给你用的”

“嘻嘻，真的都给我啦？那我就随便用了啊。。。”--- （转怒为喜）

“嗯，用完了再问我要”

“嘿嘿，亲爱的越来越会说话了：）”